Lockheed Martin: Cổ phiếu hưởng lợi từ chiến tranh Nga – Ukraina

Lockheed Martin là công ty luôn nhận được sự ưu ái từ các nhà phân tích Phố Wall. Và không phải tự nhiên cổ phiếu này lại được ưa chuộng đến vậy.

Lockheed Martin: quái vật tạo tiền rất đáng đầu tư

Trong BCTC gần nhất, công ty công bố doanh thu đạt 15.236 tỷ USD, tương đương mức tăng 1% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó lợi nhuận hoạt động ghi nhận 2,037 tỷ USD, tăng 5%. Biên lợi nhuận hoạt động cũng vì thế mà tăng từ 12,9% lên 13,1%.

Đánh giá hiệu suất từng phân khúc

– Hàng không đã tạo ra doanh thu 6,269 tỷ USD (-2%), mang lại lợi nhuận hoạt động là 675 triệu USD (-0,6%) khi tỷ suất lợi nhuận hoạt động tăng từ 10,6% lên 10,8%. Doanh số giảm chủ yếu là do doanh thu thuần của máy bay chiến đấu F-35 thấp hơn, một phần do các vấn đề về chuỗi cung ứng. Điều này được bù đắp một phần bằng việc tăng cường sản xuất máy bay chiến đấu F-16 để xuất khẩu.

– Tên lửa và hỏa lực đã tạo ra doanh thu là 2,388 tỷ USD (-2,6%), mang lại lợi nhuận hoạt động 377 triệu USD (-2,1%) khi tỷ suất lợi nhuận hoạt động tăng từ 15,7% lên 15,8%. Việc giảm doanh số bán hàng một phần là do doanh số bán các chương trình tên lửa tấn công và chiến thuật giảm, được bù đắp một phần từ doanh số bán các chương trình phòng thủ tên lửa và phòng không tích hợp.

– Hệ thống phòng thủ tên lửa tạo ra doanh thu là 3,51 tỷ USD (-1,2%), mang lại lợi nhuận hoạt động là 350 triệu USD (-13,8%) khi tỷ suất lợi nhuận hoạt động giảm từ 11,4% xuống 10%. Khối lượng sản xuất trực thăng Black Hawk giảm là nguyên nhân khiến doanh số bán hàng giảm. Tuy nhiên phần nào được bù đắp nhờ gia tăng doanh số bán các hệ thống và cảm biến chiến đấu tích hợp.

– Không gian tạo ra doanh thu là 2,959 tỷ USD (+15,6%), mang lại lợi nhuận hoạt động là 280 triệu USD (+12,9%) khi tỷ suất lợi nhuận hoạt động giảm từ 9,7% xuống 9,5%. Doanh số của đơn vị này được thúc đẩy bởi khối lượng các chương trình phòng thủ tên lửa và chiến lược tăng cao dựa trên nhu cầu phát triển máy bay đánh chặn thế hệ tiếp theo (tên lửa siêu thanh) cũng như tăng khối lượng phát triển cho các chương trình không gian an ninh quốc gia.

Dự báo

Công ty đã tái khẳng định hướng dẫn cả năm lần đầu tiên được đưa ra vào tháng Một. Đó không phải là dữ liệu tiêu cực mà thậm chí còn được coi là một điểm sáng. Đặc biệt là sau khi Giám đốc tài chính Jesus Malave nói vào giữa tháng 3 rằng doanh số bán hàng đang giảm nhẹ do các vấn đề về chuỗi cung ứng.

Đặc biệt, Malave vào thời điểm đó có lẽ đang đề cập đến chương trình F-35 chỉ giao 5 chiếc trong năm nay do thiếu động cơ do bộ phận Pratt & Whitney của Raytheon Technologies (RTX) cung cấp. Hãy nhớ rằng Lockheed đã giao 141 chiếc F-35 vào năm 2022 và đang nhắm mục tiêu 156 chiếc được giao mỗi năm.

Trong cả năm, Lockheed kỳ vọng doanh thu thuần đạt từ 65 tỷ USD đến 66 tỷ USD so với quan điểm đồng thuận là 65,7 tỷ USD, EPS pha loãng là 26,60 USD đến 26,90 USD so với quan điểm đồng thuận là 26,75 USD và dòng tiền tự do khoảng 6,2 tỷ USD.

Lockheed Martin: quái vật tạo tiền rất đáng đầu tư

Phân tích các yếu tố cơ bản

Trong quý này, LMT đã tạo ra dòng tiền hoạt động là 1,564 tỷ USD. Trong số này, 294 triệu USD chi phí vốn giúp công ty có dòng tiền tự do là 1,27 tỷ USD (tăng trưởng 11,2%). Từ đó, công ty đã trả 784 triệu USD cổ tức và 500 triệu USD mua lại cổ phiếu phổ thông, vì vậy công ty đã trả lại 100% FCF cho các cổ đông.

Chuyển sang bảng cân đối kế toán: LMT đã kết thúc quý với vị thế tiền mặt là 2,44 tỷ USD và hàng tồn kho là 3,471 tỷ USD. Tài sản hiện tại tăng lên 22,144 tỷ USD. Các khoản nợ ngắn hạn cộng lại lên tới 16,982 tỷ USD, khiến công ty có tỷ số thanh toán hiện hành là 1,3 và tỷ số thanh toán nhanh là 1,1. Cả hai tỷ lệ này phản ánh tình hình tài chính lành mạnh.

Hiệu suất cổ phiếu

Cổ phiếu của Lockheed Martin (LMT) gần đây có hiệu suất mạnh mẽ, với giá cổ phiếu tăng 5,6% trong tháng qua. Cổ phiếu đã đạt mức cao mới trong 52 tuần là 508,1 USD trong phiên trước đó. Lockheed Martin đã tăng 3,1% kể từ đầu năm so với biến động -0,8% của lĩnh vực Hàng không vũ trụ và -3,2% đối với lĩnh vực Hàng không vũ trụ – Quốc phòng theo trang phân tích Zacks.

Kết luận

Trong bối cảnh thị trường chao đảo vì những tin tức xấu gần đây, công ty vẫn nổi lên là một con quái vật tạo tiền thực thụ. Hiệu suất tốt của công ty cũng không có gì là ngạc nhiên do công ty không hề bỏ lỡ ước tính đồng thuận của các chuyên gia trong chuỗi 4 quý liên tiếp.

Trả lời