Thị trường diễn biến thế nào sau kỳ nghỉ lễ 2/9?

Sau kỳ nghỉ lễ Quốc khánh 2/9, điều nhà đầu tư quan tâm là thị trường sẽ diễn biến như nào khi áp lực đáo hạn trái phiếu tiếp tục là điểm nóng. Thông tin cuộc họp về lãi suất của Fed sẽ được theo dõi chặt chẽ và những thay đổi của Thông tư 06 cũng là nhân tố ảnh hưởng mạnh đến hai nhóm ngành lớn nhất thị trường là ngân hàng và bất động sản.

Thị trường diễn biến thế nào sau kỳ nghỉ lễ 2/9?

Sau phiên điều chỉnh đột ngột ngày 18/8, thị trường chứng khoán đã dần ổn định và hồi phục mạnh mẽ trong tuần cuối tháng 8. Nhiều nhà đầu tư kỳ vọng đà tăng sẽ tiếp tục được duy trì sau kỳ nghỉ lễ 2/9. Tuy nhiên, số liệu trong quá khứ lại có phần không ủng hộ điều này khi VN-Index có xác suất giảm khá cao trong tuần (5 phiên) ngay sau kỳ nghỉ này.

Thị trường sau kỳ nghỉ lễ 2/9 những năm qua

Theo thống kê của Báo Đầu tư Chứng khoán, trong 15 năm trước kỳ nghỉ lễ, VN-Index đã có 10 tuần tăng và 5 tuần giảm, trong khi HNX-Index có 11 tuần tăng và 4 tuần giảm.

Điều đáng chú ý, đa số các tuần tăng/giảm trước kỳ nghỉ của 2 chỉ số này đều song hành cùng nhau qua các năm, trừ năm 2015, khi đó, VN-Index giảm 1,5% thì HNX-Index lại tăng 1,11%.

Thị trường sau kỳ nghỉ lễ 2/9 những năm qua

Lần tăng điểm mạnh nhất của VN-Index trong tuần ngay sau kỳ nghỉ lễ 2/9 là vào năm 2011 với mức tăng 5,7%. Ngược lại, lần chỉ số giảm điểm mạnh nhất trong tuần ngay sau kỳ nghỉ này chính là vào năm ngoái với mức giảm 2,5%. Thời điểm đó, thị trường vừa trải qua một nhịp hồi kéo dài gần 2 tháng đồng thời lại chịu áp lực đến từ xu hướng tăng lãi suất và những biến cố trên thị trường trái phiếu.

Đối với HNX, tuần tăng mạnh nhất trước kỳ nghỉ rơi vào năm 2010 với +10,95%, trong khi giảm mạnh nhất là năm 2012 và năm 2022, cùng với mức giảm -2,53%. Ngược lại, sau kỳ nghỉ, tăng tốt nhất là năm 2011 với mức +1,87% và giảm sâu nhất cũng là năm 2009 với mức -3,1%.

Xem thêm: Dòng tiền đổ vào chứng khoán trước nghỉ lễ 2/9, nên hay không?

Tuần sau kỳ nghỉ lễ gần nhất, với ngày giao dịch từ 05/9 đến 09/9/2022, chỉ số VN-Index có đợt phục hồi mạnh và tăng hơn 40 điểm, tương đương +3,44% lên hơn 1.224 điểm.

Trong tháng 9 khoảng những năm gần đây, thì vào các năm 2017 và 2018, thị trường đều tăng rất tốt, đặc biệt là năm 2018, chỉ số đã vọt lên trên 1.017 điểm từ mức quanh vùng 98x-99x điểm trong tháng 7, tháng 8 trước đó.

Tuy nhiên, sau đó, thị trường dần đuối sức và bắt đầu suy yếu mạnh khi bước vào tháng 10, với phiên mất hơn 48 điểm vào ngày 11/10 (-4,84%) – phiên “đen tối” thứ hai của VN-Index, sau phiên ngày 5/2 với mức giảm 5,1%.

Thị trường sau kỳ nghỉ lễ 2/9 những năm qua

Những yếu tố tác động đến thị trường chứng khoán

Trên thực tế, bối cảnh thị trường tháng 9 năm nay đã khác xa so với năm ngoái dù VN-Index cũng vừa có nhịp hồi ngay trước lễ. Mặt bằng lãi suất thời điểm hiện tại đã thấp hơn đáng kể so với cách đây một năm và thậm chí còn có thể giảm tiếp dù dư địa không còn nhiều. Số lượng tài khoản mở mới đang có xu hướng tăng trở lại, thanh khoản thị trường cũng được cả thiện rõ rệt.

Thêm nữa, thị trường cũng đang đón nhận một số thông tin tích cực đến từ hệ thống KRX và tiến trình nâng hạng. Ngoài ra, tháng 9 này còn có một sự kiện rất đáng chú ý là việc Tổng thống Mỹ Joe Biden đến thăm Việt Nam trong 2 ngày 10-11/9. Chuyến thăm được kỳ vọng sẽ thúc đẩy hơn nữa mối quan hệ hợp tác kinh tế giữa hai nước.

Mặt khác, cuộc họp của Fed vào ngày 19-20/9 có thể sẽ mang đến những cơn gió ngược đối với thị trường tài chính toàn cầu và chứng khoán Việt Nam cũng khó ngoại lệ. Theo thông tin từ biên bản cuộc họp tháng 7, phần lớn các nhà hoạch định chính sách đều tỏ ra lo ngại khi các số liệu gần đây cho thấy lạm phát vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% và Fed có thể vẫn cần vài đợt tăng lãi suất nữa.

Dựa trên số liệu quá khứ, khi bước vào đoạn cuối của chu kỳ này, thị trường sẽ có những đợt điều chỉnh vừa phải từ 7-10% để phản ánh hai rủi ro, một là có suy thoái và hai là nếu không có suy thoái thì lãi suất cao sẽ duy trì bao lâu.

Tại thị trường trong nước, một vấn đề được theo dõi sát sao là thị trường trái phiếu, khi có khoảng 25.820 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn.

Theo thống kê ước tính trong cả năm 2023, tháng 9 chỉ đứng sau tháng 6 (với 34.796 tỷ đồng) và tháng 8 (với 27.854 tỷ đồng) về giá trị trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn theo tháng.

Xem thêm: Dự báo FED nâng lãi suất trong tháng 6 và không giảm trong năm nay

Trong bối cảnh đó, danh sách các doanh nghiệp chậm thanh toán theo công bố của HNX vẫn đang kéo dài thêm qua từng ngày. Tính đến ngày 24/8/2023, có khoảng 67 doanh nghiệp nằm trong danh sách chậm nghĩa vụ thanh toán lãi hoặc nợ gốc trái phiếu doanh nghiệp.

Bên cạnh đó, Thông tư số 10/2023/TT-NHNN được Ngân hàng Nhà nước ban hành ngày 23/8/2023 đã ngưng hiệu lực thi hành một số điều khoản tại Thông tư số 06/2023/TT-NHNN cũng sẽ được thị trường phân tích và đánh giá sâu hơn.

Ngoài ra, còn có những thông tin về các dự án đầu tư công lớn, các số liệu kinh tế vĩ mô, kỳ vọng vào một số báo cáo kết quả kinh doanh quý III/2023 cũng sẽ có ảnh hưởng lớn đến thị trường.